- GBTC aurait enregistré 1,5 milliard de dollars de sorties de fonds et 1,5 milliard de dollars supplémentaires attendus grâce à des prises de bénéfices.
- Selon la banque, 5 à 10 milliards de dollars pourraient être retirés si elle perdait son avantage en matière de liquidité.
Le prix du Bitcoin (BTC) a connu un mini rallye peu de temps après que les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont été approuvés par la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Dans une tournure surprenante des événements, les vendeurs ont fortement résisté à la hausse, forçant un revirement de 47 000 $ à son prix actuel de 41 641,67 $.
Selon certaines informations, l’actif a perdu 15 % de sa valeur depuis le lancement des ETF au comptant la semaine dernière. En plus de cela, des milliards de dollars auraient été retirés du GBTC de Grayscale. L’analyste renommé Nikolaos Panigirtzoglou a associé cette décision à la décision des investisseurs de prendre des bénéfices après la conversion de l’ETF.
Bien qu’une grande partie des sorties de fonds proviennent de ceux qui se tournent vers des ETF Bitcoin au comptant moins chers, certaines proviennent également d’investisseurs qui quittent complètement le marché Bitcoin.
Il semble que les investisseurs GBTC qui, au cours de l’année écoulée, avaient acheté le fonds GBTC à un rabais important par rapport à la valeur liquidative afin de se positionner pour son éventuelle conversion en ETF, ont réalisé le plein profit après la conversion de l’ETF en quittant complètement l’espace Bitcoin plutôt que de passer à un marché moins cher. repérer les ETF Bitcoin.
Les analystes estiment que le prix du Bitcoin pourrait subir une pression massive dans les semaines à venir en raison de la pertinence du GBTC dans l’espace. Avant le lancement de son ETF, GBTC était la destination des négociants en actions aux États-Unis qui avaient besoin d’une exposition au Bitcoin sans s’impliquer directement. Il a ensuite enregistré le plus gros actif sous gestion (AUM).
GBTC pourrait réduire ses frais
Pour profiter de la décote de sa fiducie par rapport à la valeur liquidative, jusqu’à 3 milliards de dollars ont été investis sur le marché secondaire du GBTC en 2023. Avec le récent rapport selon lequel 1,5 milliard de dollars ont déjà quitté le marché, 1,5 milliard de dollars supplémentaires pourraient suivre grâce à des prises de bénéfices. Selon un rapport, GBTC pourrait être contraint de réduire ses frais car il risque de subir une perte supplémentaire de 5 à 10 milliards de dollars s’il perd son avantage en matière de liquidité.
Les frais GBTC de 1,5 % semblent toujours trop élevés par rapport aux autres ETF Bitcoin au comptant, risquant de nouvelles sorties. Beaucoup plus de capitaux, peut-être 5 à 10 milliards de dollars supplémentaires, pourraient sortir du GBTC s’il perdait son avantage en matière de liquidité.
Comparativement, le GBTC est plus cher que les autres ETFS, car certains proposent même des frais nuls. Cependant, les contreparties sans frais pourraient conserver cette offre jusqu’à ce qu’un montant d’actifs sous gestion ciblé soit atteint ou après un certain temps.
Selon JPMorgan, d’autres ETF, outre GBTC, ont enregistré 3 milliards de dollars d’entrées en seulement quatre jours. En outre, 1,9 milliard de dollars ont été investis dans les neuf nouveaux ETF en seulement trois jours. Il est intéressant de noter que BlackRock et Fidelity se taillent la part du lion. Ce flux collectif aurait surpassé celui de l’ETF ProShares Bitcoin Strategy. Après le lancement en 2021, il a enregistré 1,2 milliard de dollars de rentrées en trois jours. L’ETF SPDR Gold Shares lancé en 2004 a également attiré 1,13 milliard de dollars au cours des trois premiers jours de négociation.
Bitcoin a bondi 1% au cours des 24 dernières heures. Toutefois, il a diminué de 3,3% au cours des sept derniers jours avec un sentiment de marché neutre.
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