Plus de 500 millions provenant de Grayscale, le plus riche des ETF. Est-ce la raison du déclin du Bitcoin ?
Derrière la effondrement de Bitcoin après l’approbation de l’ETF, il existe au moins une raison concurrente. En 48 heures, il y a eu sortiecapital sortant de Niveaux de gris, l’un des ETF nouvellement approuvés, pour un montant total supérieur à 500 millions de dollars. Il s’agit des données globales collectées au cours des deux premières sessions commerce pour les premiers ETF.
La sortie de capitaux de Niveaux de gris a été plus que prévu : le produit financier en question est apparu sur le marché avec plus de 27 milliards de dollars de capitalisation, report de sa précédente vie comme Confiance négociés sur les marchés OTC.
Dans cette première étude de samedi, nous essaierons de comprendre ce qui s’est passé, pourquoi et quelles sont les perspectives dans les prochains jours, au moins pour Wall Street et ses environs, et nous vous invitons également à venir en discuter dans notre Chaîne de télégrammeavec notre rédaction mais aussi avec nombre de nos lecteurs.
Une fuite en niveaux de gris exerce une pression sur le prix du Bitcoin
Les deux premiers jours de bourse deETF au comptant Bitcoin ils n’étaient pas très excitants, du moins pour le prix de $ BTC. Pour ceux qui veulent aller au-delà de la fatigue vendre les nouvellesqui sera également cool être répété sur les réseaux sociaux mais qui ne donne pas une image précise de ce qui s’est passé, nous avons une analyse.
Niveaux de gris vu au cours des deux premiers jours 500 millions de dollars de capitaux sortants. Un chiffre que ceux qui n’ont pas une idée claire de ce qui s’est passé avant et de ce qui se passe maintenant l’auront également considéré comme un échec de l’ensemble du secteur ETF, mais qui a des raisons plus profondes.
- Grayscale : le fonds OTC devenu ETF
Quiconque a suivi l’histoire de l’approbation de l’ETF sur ces pages le sait déjà. Les autres, moins. Et il sera utile de faire un bref résumer.
Grayscale Bitcoin Trust est né en 2013. Avant la conversion, il était négocié sur les marchés OTC et, en 10 ans, il a accumulé plus de 640 000 Bitcoins. Un fonds aux proportions énormes, qui s’est présenté à la conversion avec un capital déjà très important, dépassant les 27 milliards de dollars.
GBTC était le commerce de l’année. En janvier, les actions valaient 36 % de moins que la valeur du Bitcoin qu’elles représentaient. En juin 43% de moins. Qu’est-ce que cela signifie? Cela signifie que celui qui a acheté les actions $GBTC a gagné plus que ce qu’il aurait gagné au cours de la période. Bitcoin43 % supplémentaires.
Ce sont des gains très importants, compte tenu du fait que Bitcoin a plus que doublé son prix en l’espace de 12 mois. Au prix ça écart il a fermé.
Autre problème : avant la conversion en ETF, les parts du fonds ne pouvaient pas être converties en BTC, c’est pourquoi cet écart s’est accumulé au cours d’une très longue phase de marché défavorable.
Il existe un autre aspect qui rend le GBTC beaucoup moins attractif par rapport au reste du classement des ETF – et même par rapport à la détention directe. Bitcoin. Les commissions demandées par l’ETF en question s’élèvent à 1,5% par an, contre des commissions qui sont même 7 fois inférieures.
Quand les sorties prendront-elles fin ?
Les ventes d’actions GBTC ont exercé une pression à la baisse importante, qui, combinée à une lassitude du Bitcoin après un incroyable, a été la force majeure qui a animé la tendance du Bitcoin ces dernières heures.
Y aura-t-il davantage de sorties la semaine prochaine ? Probablement oui. Cependant, penser qu’ils pourraient avoir le même effet est, pour l’instant, prématuré.
En attendant, le dirigeant de Bitwise, une autre société qui a coté un ETF, a invité tout le monde au calme : il y a une forte demande, dit-il, de la part des investisseurs. conseillerce qui prendra un certain temps pour atteindre les marchés.
L’ETF, a-t-il tenu à souligner, n’est pas une question à aborder en l’espace de deux jours.
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