La nouvelle était parmi les plus attendues par les investisseurs du monde entier. Hier soir, vers 22 heures, heure italienne, le Seconde (la Consob américaine) a donné son feu vert simultanément à 11 demandes de cotation de FNB physique sur le prix spot de Bitcoin. Parmi ceux-ci, ceux de Roche noirela première société de gestion et coentreprise au monde Investissement dans l’arche du célèbre Cathy Bois et 21shares, un gestionnaire d’actifs de crypto-monnaie.
Bitcon, les effets potentiels de la décision
Pour comprendre l’importance de cette décision, nous avons discuté avec André Dragosch, responsable de la recherche chez ETC Group, société partenaire de HANetf. Mais quel est l’effet potentiel sur le prix de l’approbation par la SEC d’un ETF Bitcoin au comptant ?
Selon Dragosch, « un bon point de départ pour répondre à cette question est la sensibilité des performances du Bitcoin aux flux mondiaux d’ETP. Les données les plus récentes des 6 derniers mois indiquent que les changements dans les flux mondiaux d’ETP Bitcoin ont pu expliquer environ 20 % de la variation du prix du Bitcoin. De plus, la sensibilité du Bitcoin à ces flux ETP était d’environ 6,75, ce qui suggère que une augmentation de +1 % des actifs mondiaux Bitcoin ETP était en moyenne associée à une performance hebdomadaire Bitcoin de +6,75 % – un nombre très important.
Examinons quelques chiffres pour comprendre l’impact potentiel. Aujourd’hui, le montant total des actifs sous gestion des ETF aux États-Unis s’élève à environ 7 627 milliards de dollars, dont 6 013 milliards de dollars sont investis dans des actifs à risque tels que les actions, selon les données de l’American Investment Company Institute (ICI).
Pour les analystes de HANetf, dans l’hypothèse où 20 % des investisseurs envisagent un investissement de ce type et allouent 3 % de leurs actifs au Bitcoin, le montant potentiel de nouveaux capitaux entrant sur le marché serait d’environ 36,1 milliards de dollars (6 013 milliards de dollars * 20 %). * 3 %).
En comparaison, le marché mondial des ETP Bitcoin s’élève actuellement à seulement 41,3 milliards de dollars (fin 2023). Par conséquent, un afflux d’environ 36,1 milliards de dollars impliquerait une augmentation d’environ 87 % des actifs sous gestion, soit près du double des actifs mondiaux Bitcoin ETP sous gestion. Si nous supposons une sensibilité moyenne aux prix de 1 pour 1, ce serait un impact potentiel sur les prix d’environ +87% à moyen terme».
Les analystes soulignent qu’il s’agit probablement d’un chiffre conservateurcar le bêta de la performance du Bitcoin par rapport à ces flux de fonds a parfois augmenté jusqu’à un facteur 20, comme cela s’est produit lors du marché haussier de 2021.
Il ne faut pas non plus oublier que d’autres facteurs non observés peuvent parfois s’avérer plus importants. Comme toujours, corrélation n’est pas causalité.
Dans tous les cas, ce montant de capital n’arrivera pas du jour au lendemain dans Bitcoin. Ils le prendront Plusieurs mois avant que les investisseurs ne commencent à migrer vers ces ETF nouvellement émis.
Le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $
Bien que l’approbation soit très positive pour le prix du Bitcoin, il est probable qu’une grande partie des attentes ont déjà été intégrées dans les prix et nous assisterons probablement à un événement de « vente de l’actualité » après un court rallye.
Selon les analystes de Bit Panda à long terme, l’augmentation de la liquidité et du volume entraînera une augmentation du prix du Bitcoin et pourrait également contribuer à réduire la volatilité. La liquidité supplémentaire dans le système en provenance des États-Unis, ainsi que d’autres facteurs tels que la prochaine Bitcoin réduit de moitié en avril ou une éventuelle baisse des taux d’intérêt de référence, pourrait conduire à long terme à un prix du Bitcoin à six chiffres. Il est très probable que Bitcoin dépasse la barre des 100 000 $ dès cette année.