La Securities and Exchange Commission (SEC) a accordé son approbation formelle à plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin à la suite d’un bref épisode de confusion et de fausses nouvelles le 9 janvier.
L’approbation, entrée en vigueur le 10 janvier, couvre les dépôts 19b-4 d’entités majeures telles que ARK 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree, Fidelity, Valkyrie, BlackRock, Grayscale, Bitwise, Hashdex et Franklin Templeton.
Cette approbation réglementaire représente un développement innovant aux États-Unis et marque le début des ETF Bitcoin au comptant réglementés.
L’approbation de l’ETF Bitcoin et la future enquête interne de la SEC : l’actualité du jour sur la question
L’approbation des demandes 19b-4 entraîne des modifications des règles qui permettent aux ETF Bitcoin au comptant d’être cotés et négociés sur leurs bourses respectives.
La brève disponibilité du dossier sur le site Web de la SEC a été suivie d’un message temporaire « Erreur 404 », qui a ensuite été corrigé via un lien alternatif.
Cette étape ouvre la voie au premier produit réglementé et négocié en bourse aux États-Unis, offrant aux investisseurs une exposition directe au prix du Bitcoin sans les complexités liées à la propriété ou à l’auto-dépôt.
Les investisseurs achèteront des actions d’ETF avec Bitcoin comme actif sous-jacent.
L’incident « Erreur 404 », qui a montré l’approbation de 11 dépôts ponctuels d’ETF Bitcoin, a suscité des spéculations selon lesquelles il aurait été causé par un retrait intentionnel ou une surcharge du trafic du site.
L’analyste de l’ETF, James Seyffart, a suggéré que la commission avait peut-être publié par inadvertance le document d’approbation prématurément, mais qu’elle prévoyait une republication.
L’approbation met fin à une lutte d’une décennie qui a commencé avec la demande de Cameron et Tyler Winklevoss en 2013 de lancer le Winklevoss Bitcoin Trust, qui a toujours été refusée par la SEC en raison des craintes de manipulation du marché et de fraude.
Le paysage réglementaire a changé après le succès de Grayscale devant les tribunaux en août 2023, qui a annulé le refus de la SEC de convertir le Grayscale Bitcoin Trust en un ETF Bitcoin spot.
Estimations sur les négociations
Maintenant qu’il a été approuvé, les observateurs du secteur attendent avec impatience le début de la négociation de ces ETF Bitcoin au comptant.
Les estimations de Galaxy Research et VanEck prévoient des entrées de capitaux robustes, avec des chiffres atteignant respectivement 14 milliards de dollars et 2,4 milliards de dollars au cours de la première année et du premier trimestre 2024.
Le lancement d’un ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis nécessite l’approbation de la SEC pour les dépôts des formulaires S-1 (ou S-3) et 19b-4 par les émetteurs. Les documents modifiés finaux du 8 janvier incluent les structures de frais pour les ETF Bitcoin respectifs.
BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, prévoit de facturer des frais de 0,2 % jusqu’à ce qu’il atteigne 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM).
Bitwise suit avec 0,24%, tandis qu’Ark 21Shares et VanEck proposent des commissions de 0,25%. Les actions Ark 21, en particulier, renonceront à tous les frais pendant les six premiers mois ou jusqu’à ce qu’elles atteignent 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion.
Grayscale est le produit Bitcoin ETF avec les frais les plus élevés, facturant aux investisseurs potentiels des frais de 1,5 %.
L’éventuelle enquête interne de la SEC
À la suite du piratage du compte X de la SEC qui a conduit à une fausse annonce concernant l’approbation de l’ETF Bitcoin, les avocats en valeurs mobilières affirment que la SEC doit lancer une enquête sur elle-même pour manipulation potentielle du marché.
Le tweet trompeur, publié plus tôt sur le compte Twitter officiel de la SEC, revendiquait l’approbation des ETF Bitcoin pour la cotation sur toutes les bourses nationales enregistrées.
Le président de la SEC, Gary Gensler, a rapidement démenti cette annonce, l’attribuant à une compromission du compte Twitter de la SEC et précisant qu’aucune approbation n’avait été accordée pour les produits négociés en bourse Bitcoin.
Les répercussions du piratage ont été palpables sur les marchés des cryptomonnaies, puisque le Bitcoin a connu une fluctuation de prix importante.
Après la fausse annonce initiale, Bitcoin a grimpé à 47 893 $ à 16 h 15 HE, marquant une hausse rapide de près de 1 000 $ en quelques minutes seulement. Cependant, lorsque la nouvelle s’est avérée fausse, la crypto-monnaie est rapidement tombée en dessous de 46 000 $.
Les experts juridiques affirment que la SEC, compte tenu de son rôle de réglementation, devrait enquêter sur l’incident pour éventuelle manipulation du marché.
Le moment du piratage, peu avant la décision attendue sur les ETF Bitcoin, soulève des inquiétudes quant à l’intégrité du processus réglementaire.
Les avocats spécialisés en valeurs mobilières affirment que le piratage et la réaction ultérieure du marché pourraient avoir enfreint les nouvelles règles de la SEC mises en œuvre en juillet, qui mettent l’accent sur une « gestion rigoureuse des risques de cybersécurité ».
Alors que l’industrie apprend la décision concernant les ETF Bitcoin, le scandale du piratage introduit un élément d’incertitude.
Conclusion sur l’actualité : l’importance de l’approbation par la SEC de l’ETF Bitcoin
En conclusion, l’approbation formelle des Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) par la Securities and Exchange Commission (SEC) marque un moment charnière à l’intersection des crypto-monnaies et des marchés financiers traditionnels.
Le feu vert pour les ETF de grandes entités comme ARK 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree et d’autres signifie un changement réglementaire important, permettant aux investisseurs d’être directement exposés au prix du Bitcoin sans les complexités de propriété ou d’auto-dépôt.
Cette approbation historique, après des années de refus de la part de la SEC en raison des craintes de manipulation du marché et de fraude, reflète un changement de perspective dans le paysage réglementaire.
Le procès remporté par Grayscale en août 2023 a joué un rôle crucial en forçant la SEC à reconsidérer sa position, ouvrant finalement la voie à cette décision historique.
Alors que l’industrie attend avec impatience le début de la négociation de ces ETF Bitcoin au comptant, l’attention se porte désormais sur leur impact potentiel sur le marché et la participation des investisseurs.
Les estimations indiquant un afflux important de fonds soulignent l’importance croissante des crypto-monnaies dans la finance traditionnelle.
Avec cette avancée réglementaire, l’écosystème des cryptomonnaies poursuit sa trajectoire vers une acceptation et une intégration plus larges dans les cadres financiers traditionnels, ouvrant la voie à un nouveau chapitre dans le récit évolutif des actifs numériques sur les marchés mondiaux.