Récemment, le marché des crypto-monnaies a connu des hauts et des bas majeurs en raison de l’anticipation de l’ETF spot bitcoin. La confiance des investisseurs était en hausse, mais un rapport soudain de Matrixport a secoué le marché et a entraîné une baisse de 6% et 600 millions de liquidations en seulement 24 heures.
Cependant, Arthur Hayes, fondateur de BitMEX, a expliqué que le marché haussier actuel en est encore à ses débuts et que les investisseurs doivent rester vigilants et ajuster leurs stratégies de trading en conséquence.
Dans cet article, nous explorerons les idées de Hayes sur le marché et ses prédictions pour son avenir.
La liquidité et son impact sur le marché
Hayes a discuté en détail de l’importance de la liquidité et de son impact sur le marché. Il a expliqué qu’à mesure que le solde du Reverse Repo Program (RRP) diminue, cela déclenchera une baisse du solde RRP, ajoutant ainsi de la liquidité au système. Cela a été observé ces derniers mois, alors que les marchés obligataires et boursiers se sont redressés en raison de l’augmentation de l’offre et des rendements plus élevés des bons du Trésor.
Les décisions de la Fed et leur impact sur le marché
Hayes a averti que si le solde du RRP tombait près de zéro début mars, cela pourrait entraîner une baisse des obligations et des actions. En effet, il faut une autre source de liquidités en dollars pour maintenir le parti. Il a suggéré que la réunion de mars de la Fed pourrait fournir un aperçu de cette question, car elle devrait initier sa première baisse de taux depuis 2021.
Hayes a également évoqué l’impact de l’expiration de deux programmes le 12 mars : la facilité de prêt de titres adossés à des actifs à terme (TALF) et la facilité de liquidité des fonds communs de placement du marché monétaire (MMLF). Il a prédit que l’expiration de ces programmes pourrait conduire à l’insolvabilité de quelques banques non-TBTF, obligeant la Fed à réduire ses taux et à annoncer le renouvellement du Backstop Term Funding Program (BTFP). Cela constituerait une bouée de sauvetage pour les institutions bancaires insolvables et empêcherait de nouvelles turbulences sur les marchés.
Acheter des options de vente sur Bitcoin
Concernant la stratégie de trading, Hayes a suggéré d’acheter des options de vente sur Bitcoin à cette époque en raison de la volatilité potentielle du marché. Il s’attend à ce que Bitcoin connaisse une saine correction par rapport à son niveau actuel d’ici début mars, avec un gain possible de 30 à 40 % si des centaines de milliards de dollars sont investis dans les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis. Cependant, il a mis en garde contre l’achat de Bitcoin avant que ces dates de décision ne soient passées, en raison d’éventuelles baisses de liquidité en dollars.
Il a ensuite affirmé que les élections chinoises à Taiwan et la Banque du Japon (BOJ) avaient lentement permis aux rendements des obligations d’État japonaises (JGB) d’augmenter. Les deux scénarios pourraient entraîner une plus grande volatilité du marché et potentiellement avoir un impact sur le marché de la cryptographie.
Dans l’ensemble, l’analyse de Hayes souligne l’importance de rester informé des résultats du marché et d’ajuster les stratégies de trading en conséquence. Il a déclaré : « Nous devons rester vigilants et placer nos jetons en conséquence. » En suivant ses idées sur la liquidité, les décisions de la Fed et les courbes potentielles, les investisseurs peuvent prendre des décisions éclairées sur leurs stratégies de trading dans cet environnement de marché volatil.