Grayscale Investments a soumis une demande modifiée pour son fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant le 2 janvier, qui manque notamment de détails spécifiques sur tout participant autorisé (AP) et la structure des frais.
Cette absence a soulevé des questions et attiré l’attention, en particulier de la part d’Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg, qui a souligné le détails manquants dans l’amendement de Grayscale sur les réseaux sociaux et s’est demandé pourquoi l’entreprise les avait laissés de côté.
Balchunas s’est demandé pourquoi la société n’avait pas inclus les noms des participants autorisés ni aucune information sur les frais, d’autant plus que la SEC s’attend à voir ces informations dans la documentation si les entreprises souhaitent être incluses dans la première tranche d’approbations.
Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a récemment déclaré que l’entreprise avait eu AP alignés depuis 2017, mais le dossier ne mentionne pas Jane Street Capital ou Virtu Financial, les sociétés qu’il a précédemment répertoriées comme AP.
Information manquante
La dernière modification consiste principalement à ajouter de nouvelles pièces sans modifier aucun élément existant du prospectus. Ces ajouts se concentrent sur les relations avec les tiers de la fiducie.
Notamment, le langage concernant les ordres en espèces uniquement dans l’ETF a été rendu plus explicite. Cette adaptation à un modèle uniquement en espèces signifie que Grayscale est prêt à se conformer aux mandats de la SEC, reflétant une évolution stratégique vers une approbation rapide.
Le dossier modifié de Grayscale précise que les participants autorisés à l’ETF proposé seraient limités aux transactions en espèces pour l’achat et le rachat d’actions.
Cependant, les noms de ces participants étaient visiblement absents de la documentation, un détail que Balchunas a souligné comme étant recherché par la SEC. Il s’est dit surpris de cette omission, étant donné que Grayscale avait déjà indiqué qu’il était confiant dans la présence de tels participants.
AP annoncés précédemment
La mise à jour fait suite aux rapports du 29 décembre selon lesquels sept sociétés, dont Fidelity Investments, WisdomTree et Invesco Galaxy, ont déposé des demandes de formulaire S-1 mises à jour pour le lancement des premiers produits ETF Bitcoin aux États-Unis.
Ces sociétés ont inclus les détails de leurs participants autorisés, Invesco Galaxy ayant choisi Virtu Financial et JP Morgan, tandis que WisdomTree et Fidelity ont opté pour Jane Street Capital. Les AP jouent un rôle crucial dans les ETF car ils sont responsables de la création et du rachat des actions du fonds.
Grayscale avait précédemment annoncé en juin 2022 son intention de répertorier Jane Street et Virtu Financial comme participants autorisés tout en convertissant son Grayscale Bitcoin Trust en ETF.
Balchunas a en outre commenté le manque de clarté de Grayscale et l’a comparé à d’autres sociétés comme BlackRock et Fidelity, qui ont fourni ces détails dans leurs documents.
La situation est encore compliquée par la récente démission de Barry Silbert en tant que PDG de la société mère de Grayscale, Digital Currency Group, du conseil d’administration de Grayscale.
L’industrie attend désormais avec impatience la décision de la SEC, attendue d’ici le 10 janvier, sur les derniers dépôts des émetteurs potentiels d’ETF Bitcoin. Cependant, des rumeurs circulent également selon lesquelles le régulateur pourrait donner son feu vert aux demandes beaucoup plus tôt, soit d’ici la fin de la première semaine de 2024.
Voir l’article original en anglais
