Alors que l’année civile touche à sa fin, les prix du Bitcoin et de l’Ethereum se préparent à un événement important : la plus grande expiration d’options de son histoire, évaluée à plus de 11 milliards de dollars. Cependant, contrairement à ce que l’on pourrait attendre, l’expiration de demain semble avoir un impact minime sur le marché.
Bitcoin est loin du point de douleur maximum (MPP)
Les haussiers du Bitcoin sont satisfaits car la montée en puissance du BTC va favoriser leurs positions lors de l’expiration des options de demain. Bitcoin (BTC) continue d’afficher un support solide, maintenant une position au-dessus de 40 000 $ alors que nous approchons de la fin de l’expiration des options trimestrielles finales de 2023.
Ce vendredi à 08h00 UTC, 7,7 milliards de dollars d’options BTC, ainsi que 3,5 milliards de dollars d’options ETH, devraient expirer sur l’échange cryptographique Deribit.
La somme dépassant les 11 milliards de dollars établit un nouveau record pour Deribit, étant l’expiration la plus importante à ce jour. Notamment, près de 5 milliards de dollars de ces options sont sur le point d’expirer de manière rentable – le chiffre le plus élevé à ce jour – ce qui pourrait déclencher des niveaux d’activités de couverture et de négociation plus élevés que d’habitude.
Pour Bitcoin, le ratio put/call est de 0,67, favorisant les positions haussières avec des options d’achat s’élevant à 106K. La valeur notionnelle est de 7,586 milliards de dollars avec un plafond de 33 000 dollars.
Le MPP de Bitcoin indique où les acheteurs d’options peuvent subir des pertes maximales à l’expiration. Les vendeurs d’options tentent souvent de pousser le prix du Bitcoin vers ce point. Cependant, on estime que, étant donné que les MPP actuels du BTC sont loin de leurs prix actuels, il est peu probable qu’un mouvement significatif vers ces points soit observé avant l’expiration de vendredi.
Pour minimiser les pertes avant l’expiration, les baissiers doivent faire baisser le prix à 41 900 $. D’un autre côté, les haussiers visent une hausse au-dessus de 44 000 $ pour prendre une avance de 1,2 milliard de dollars. Ce profit potentiel pour les détenteurs d’options d’achat pourrait entraîner de nouvelles hausses de prix avant la décision de l’ETF.
L’échange de 2 300 $ d’Ethereum apporte la confiance
Ce trimestre a été témoin d’une augmentation remarquable des valeurs cryptographiques, avec une hausse de Bitcoin de 62 % et d’Ethereum de 45 %. Cette hausse a incité les investisseurs à rechercher des gains plus élevés grâce aux options d’achat, conduisant à un niveau élevé d’intérêt ouvert avec des options d’achat massives dans le cours (ITM).
L’examen des données sur les options d’Ethereum révèle que les taureaux ont réalisé de gros bénéfices grâce à leurs options d’achat, d’autant plus que le prix d’Ethereum a récemment dépassé 2 300 $. Le Max Pain Point (MPP) d’Ethereum s’élève à 1 900 $, là où la plus grande concentration d’options d’achat, d’une valeur nominale de 259 millions de dollars, est actuellement dans la monnaie (ITM). Le ratio put-call s’élève à 0,51, indiquant une forte préférence pour les options d’achat.
Étant donné que le prix d’Ethereum est nettement supérieur à son MPP de 1 900 $, il est peu probable qu’il connaisse une volatilité baissière, maintenant un sentiment haussier sur le marché. Cependant, pour réduire les pertes, les baissiers chercheraient à faire plonger le prix d’Ethereum en dessous de 2 200 $.
À l’inverse, avec la deuxième plus forte concentration d’options d’achat à 2 500 $, évaluée à 238 millions de dollars, les haussiers gagneraient à pousser le prix d’Ethereum au-dessus de 2 500 $ d’ici 8 h HE le 29 décembre.
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