Corrélation entre le prix du Bitcoin et celui des actions

La source du graphique serait Bloomberg, mais il n’a pas été possible de vérifier son origine avec certitude.

La corrélation entre le prix du Bitcoin et les actions

A noter que le graphique montre une corrélation revenue à zéro après être montée à 0,40 ces derniers mois, et qui était même inférieure à zéro en 2019 et début 2020.

En prenant le Nasdaq comme référence, on découvre qu’au cours des 30 derniers jours l’indice NDX a augmenté de 6%, tandis que le prix du BTC a augmenté de 15%.

Ainsi, au cours des 30 derniers jours, la corrélation entre le Nasdaq et le Bitcoin n’a certainement pas été nulle, notamment parce que le profil des deux courbes est similaire.

La situation change si l’on prend également en considération les derniers mois, comme en octobre où le Nasdaq a perdu 2% tandis que le Bitcoin a gagné 28%.

Si l’on prend la moyenne des deux derniers mois, la corrélation peut en réalité apparaître essentiellement nulle, mais elle redevient positive si l’on compare les tendances annuelles de 2023.

Cette année, le Nasdaq a enregistré une hausse de +54%, après le marché baissier de l’année dernière, tandis que le BTC est presque à +160%.

La direction de la tendance était donc très similaire, mais proportionnellement, le BTC a mieux performé.

Cependant, cette corrélation était également présente l’année dernière, le Nasdaq ayant perdu près de 30 % en 2022 tandis que le BTC a perdu jusqu’à 64 %.

Les variantes

En effet, le graphique Bloomberg, qui concerne la corrélation de l’évolution du cours du Bitcoin avec celle des valeurs technologiques, montre clairement des variations importantes dans le temps.

Le graphique mesure le degré de corrélation sur 60 jours et a atteint un sommet de près de 80 % juste avant le milieu de l’année dernière.

Cependant, l’année précédente, la corrélation était inférieure à 40 %, alors qu’en 2020 elle a atteint plusieurs sommets au-dessus de 50 %.

Mais à partir de fin 2022, cette corrélation a diminué, passant de 70 % à 5 % en moins d’un an. Puis, entre juillet et août de cette année, il est passé à près de 40 %, pour ensuite chuter à zéro ces derniers mois.

Il convient de noter qu’actuellement, il serait en réalité très peu inférieur à zéro, et il n’est plus inférieur à zéro depuis le début de l’année 2020.

Il est toutefois possible qu’il augmente un peu dans les semaines à venir, car décembre a été un mois à corrélation positive, compte tenu des tendances similaires du Nasdaq et du BTC.

La différence

Mais la différence la plus évidente en est une autre.

En fait, en décembre, le Nasdaq a enregistré de nouveaux sommets historiques, récupérant toutes les pertes du marché baissier de l’année dernière.

Au lieu de cela, le prix du Bitcoin est toujours 38 % inférieur aux sommets de novembre 2021, et cela à la fois parce qu’il a perdu beaucoup plus en 2022 et parce qu’il ne s’est pas beaucoup redressé entre fin mars et fin juillet.

En prenant en compte cette période, le Nasdaq a enregistré un notable +34% du 6 mars au 24 juillet de cette année, tandis que Bitcoin s’est arrêté à +36% sur la même période.

Étant donné que les pertes de 2022 ont été bien plus importantes pour BTC, ce +36 % n’était même pas près de les récupérer. Au lieu de cela, grâce à ces +34%, le Nasdaq avait déjà presque récupéré toutes les pertes de 2022 à la mi-2023.

La différence s’est probablement faite avant tout par l’essor des titres liés à l’intelligence artificielle, étant donné que cet essor n’a pas eu d’impact positif sur le prix du Bitcoin.

Il convient également de noter que la dynamique complexe des deux dernières années était dans les deux cas inversement corrélée à l’indice du dollar.

Les raisons de la corrélation entre le prix du Bitcoin et celui des actions

La principale raison de la corrélation entre l’évolution des prix du Bitcoin et celle du Nasdaq est la nature du risque des deux investissements.

En d’autres termes, lorsque la propension des investisseurs à investir dans des actifs à risque augmente, l’intérêt pour les investissements en actions et dans les investissements en Bitcoin augmente.

À vrai dire, au cours des deux dernières années, même le prix de l’or s’est comporté de manière similaire, avec une baisse en 2022, bien que très limitée, et une hausse en 2023. Le prix de l’or suit une dynamique différente, étant donné qu’il est considérée comme une aversion au risque, mais ces dynamiques ont finalement eu des résultats similaires.

De plus, l’indice S&P500 a également eu une dynamique très similaire à celle du Nasdaq, ce sont donc précisément les actions américaines qui ont évolué en masse de manière inversement corrélée à l’indice du dollar.

À ce stade, avec le Nasdaq au plus haut, il est concevable qu’il puisse y avoir un retracement, et un tel retracement pourrait également finir par influencer l’évolution des prix du Bitcoin, malgré la corrélation globalement nulle des deux derniers mois.