Les analystes qualifient les actions de MicroStrategy de « essentiellement un ETF Bitcoin à effet de levier » en raison de son exposition à la crypto-monnaie.
Dans la dernière annonce du mercredi 27 décembre, MicroStrategy Inc (NASDAQ : MSTR) a acquis 14 620 Bitcoins supplémentaires au cours du mois dernier, dépensant 615,7 millions de dollars à un prix moyen de 42 110 $ par bitcoin, comme indiqué dans un récent dépôt de formulaire 8-K sur son site Internet. Après l’achat de MicroStrategy, le prix du Bitcoin (BTC) a dépassé 43 000 $ au moment de la publication.
Selon le dossier, MicroStrategy a effectué les achats entre le 30 novembre et le 26 décembre. Avec cette dernière acquisition, le total des avoirs en Bitcoin de MicroStrategy s’élève désormais à 189 150, acquis au prix moyen de 31 168 $. La société a également investi un total de 5,89 milliards de dollars dans ses avoirs en Bitcoin, qui ont actuellement une valeur marchande de 8,1 milliards de dollars, ce qui reflète une augmentation sur papier de 2,2 milliards de dollars.
L’action MicroStrategy (MSTR) surperforme Bitcoin (BTC) 2:1
MicroStrategy (MSTR) a connu une hausse remarquable du cours de ses actions, grimpant de plus de 350 % en 2023, en grande partie due aux attentes entourant l’approbation potentielle d’un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant aux États-Unis. Depuis la dernière mise à jour, MSTR se négocie à 654 $, reflétant une hausse de 8,3 % hier mercredi 27 décembre.
La performance de l’action de MicroStrategy a dépassé les gains de Bitcoin, l’action ayant augmenté de 350 % depuis le début de 2023, tandis que le prix de Bitcoin a connu une augmentation de 160 % depuis le début de l’année.
Les analystes qualifient les actions de MicroStrategy de « essentiellement un ETF Bitcoin à effet de levier » en raison de son exposition à la crypto-monnaie. Une analyse de Seeking Alpha, basée sur les bénéfices trimestriels de la société, met en évidence en outre l’utilisation d’une combinaison de dette à long terme à faible taux d’intérêt et d’émission d’actions pour financer les achats de Bitcoin de MicroStrategy. Au 30 septembre, le passif total de l’entreprise s’élevait à 2,534 milliards de dollars, soit une baisse de 7,7 % sur un an, avec un passif à long terme totalisant 2,180 milliards de dollars. L’analyse note en outre :
« Les obligations convertibles de premier rang ne sont pas attendues avant décembre 2025. Du point de vue de Saylor, il n’est pas judicieux d’épargner dans une monnaie fiduciaire perpétuellement dégradée alors qu’il peut plutôt placer la trésorerie de l’entreprise dans un actif liquide qui ne souffre pas d’une inflation dramatique de l’offre. .»
En attente de l’approbation de l’ETF Bitcoin
La flambée du prix du Bitcoin en 2023, dépassant les 160 %, est due à l’anticipation entourant l’approbation potentielle des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin à Wall Street. Malgré des conditions macroéconomiques difficiles et des vents contraires dans le secteur, Bitcoin a surperformé les principaux actifs traditionnels. Le trading au comptant implique l’achat ou la vente instantanés de Bitcoin aux prix actuels du marché.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis devrait prendre une décision début janvier concernant l’approbation du trading au comptant de Bitcoin via des ETF, avec des géants du secteur comme Fidelity et BlackRock en lice. L’approbation des ETF pourrait améliorer les prix du Bitcoin et la liquidité du marché, rendant la crypto-monnaie plus accessible à un public d’investisseurs plus large.
Dans une récente interview avec Bloomberg, Michael Saylor a discuté des caractéristiques distinctives d’un ETF Bitcoin par rapport aux actions de MicroStrategy pour les investisseurs potentiels et existants. Répondant aux inquiétudes concernant l’impact négatif potentiel du lancement d’un ETF sur MicroStrategy (MSTR), Saylor a souligné que MicroStrategy diffère en tant que société d’exploitation, contrairement aux ETF qui ne sont pas endettés et facturent des frais.
Saylor a souligné la capacité de MicroStrategy à générer des BTC supplémentaires via des opérations de profits et pertes (P&L) ou sur les marchés des capitaux. Utilisant une analogie, il a comparé MicroStrategy à une compagnie aérienne, soulignant sa position unique par rapport aux ETF, qu’il a comparés aux compagnies maritimes. Essentiellement, Saylor a suggéré que MicroStrategy offre des performances et un effet de levier plus élevés sans frais associés.
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