Selon le dernier rapport proposé par Six Degree, une société d’analyse de données en chaîne, le récent rallye du marché de la cryptographie n’a pas été soutenu par un flux important de capitaux entrant dans le secteur, car l’offre de pièces stables sur la blockchain diminue de Ethereum par rapport à 2022.
À vrai dire, l’offre totale de pièces stables a diminué ces dernières années, à la seule exception du réseau Tron qui a vu cette métrique augmenter.
Le BUSD et l’USDC ont été les actifs les plus touchés par cette tendance baissière, tandis que l’USDT a renforcé son hégémonie sur le marché en augmentant sa capitalisation.
Qu’est-ce que tout cela signifie pour le marché de la cryptographie ? Devons-nous attendre que le marché du stablecoin se développe sur la blockchain Ethereum avant d’observer la véritable course haussière des cryptomonnaies ?
Voyons tous les détails ci-dessous.
Le dernier rapport Six Degree met en évidence une forte baisse de l’offre de pièces stables sur la blockchain Ethereum de 2022 à aujourd’hui.
Selon ce qui ressort du dernier rapport de la société d’analyse en chaîne Six Degree, L’offre de pièces stables sur la blockchain Ethereum a diminué de plus de 35 % par rapport au sommet atteint en mars 2022..
En fait, au cours de cette période, l’offre totale de pièces cryptographiques stables « adossées à des monnaies fiduciaires » sur la chaîne avait une valeur de 108 milliards de dollars, contre 67,5 milliards de dollars actuellement.
L’ensemble du marché baissier de 2022 a été motivé par le rachat de ces actifs cryptographiques provenant d’Ethereum au profit de pièces fiduciaires, dans une tendance continue à la baisse.
Ce n’est que fin septembre/début octobre 2023 que les choses ont commencé à prendre une tournure différente, l’offre totale de pièces stables sur la blockchain recommençant à croître, mais à un rythme très lent.
Cette tendance n’a pas seulement affecté Ethereum mais tous les réseaux décentralisés qui prennent en charge les stablecoins, le seul cas exceptionnel étant représenté par Tron qui a vu la métrique que nous venons de mentionner augmenter de 57 % de 2022 à aujourd’hui.
En regardant de plus près le composition du marché stable d’Ethereum nous pouvons voir que près de la moitié de ces jetons sont conservés dans ce qu’on appelle « comptes externes» (EOA) ou adresses d’utilisateurs privées.
Un bon 30 % est géré par des bourses centralisées qui représentent les principaux centres d’affaires pour les échanges entre stablecoins et bitcoins.
D’autres entités qui possèdent une part importante de stable sur Ethereum sont les Bridges, les protocoles DeFi et les portefeuilles multisignatures (qui représentent généralement les portefeuilles des équipes de projets crypto).
Il est très intéressant de noter comment le rapport Six Degree établit une relation la tendance de l’offre de pièces stables sur Ethereum avec la performance des prix de Bitcoin dans les dernières années.
L’attention se porte notamment sur le fait que lors du dernier marché haussier de 2021, la hausse des prix du Bitcoin s’est accompagnée d’une augmentation de la présence d’écuries DeFi sur la blockchain en question.
Dans le même temps, le marché baissier qui a débuté en 2022 a vu une forte contraction de ces pièces DeFi qui ont atteint peu après l’une des valeurs les plus basses de ces dernières années.
La relation n’a été interrompue que récemment avec le dernier rebond du marché de la cryptographie, dans lequel il n’y avait plus la même interdépendance entre les pièces stables de DeFi sur Ethereum.
C’est un signe positif pour l’ETH et le marché dans son ensemble : quand le secteur stable connaîtra un retour vers les plus hauts historiques de 2022 on pourrait s’attendre à une très forte hausse des prix des principaux actifs cryptographiques.
L’offre de Tether (USDT) augmente aux dépens de l’USDC et du BUSD
En essayant d’observer la situation de plus près, sans se concentrer exclusivement sur le marché des stablecoins de la blockchain Ethereum, Voyons quelles devises ont le plus contribué à la contraction de 2022 décrite dans le paragraphe précédent.
En particulier, ce qui frappe immédiatement, c’est le fait que Tether (USDT), après avoir subi une légère baisse de son offre totale à la mi-2022, a immédiatement récupéré tout le terrain perdu, atteignant même des sommets historiques pour ce qui représente la capitalisation du stablecoin. marché.
La pièce de Paolo Ardoino représente donc la seule exception à cette tendance.
La plus forte croissance a été enregistrée dans le réseau Tron, qui compte actuellement 48,8 milliards USDT, tandis que sur Ethereum, la pièce a à peine réussi à récupérer les sommets de 2022 de 41 milliards USDT.
D’autres blockchains telles que BSC, Arbitrum, Solana, etc. capitalisent un petit pourcentage de l’offre totale de crypto entre les mains de Tether.
Du côté opposé, nous voyons très clairement que USDC représente l’un des principaux responsables de la baisse de l’offre stable totale sur Ethereum.
En effet, sur cette chaîne la monnaie présente toujours un déficit de 25,6 milliards de dollars par rapport aux plus hauts historiques de février 2022.
Contrairement à l’USDT, la présence de l’USDC sur Tron est nulle et, en général, l’offre de l’écurie ne s’est jamais remise de la forte baisse de l’année dernière.
L’espoir est que la tendance baissière puisse se stabiliser et que l’USDC puisse revenir pour attirer des capitaux qui seraient probablement investis dans les applications DeFi, donnant ainsi la bonne impulsion à une hausse des prix sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies.
Un autre protagoniste de la réduction des stablecoins sur la blockchain Ethereum est BUSDun actif géré jusqu’à récemment par Binance et émis par Paxos qui a reçu il y a quelques mois un avis de la SEC pour cesser ses activités.
En particulier, Paxos n’est plus autorisé à émettre ce type de stablecoin et Binance est contraint de réduire sa présence sur le marché.
En raison de ces événements avec l’organisme fédéral, le BUSD a vu sa force sur le marché considérablement réduite, passant de 18,19 milliards de dollars en février 2022 à 1,46 milliard de dollars actuellement.
De toute évidence, le BUSD est voué à disparaître.
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