BlackRock, un leader financier mondial, a fait un pas important sur le marché des crypto-monnaies avec une proposition modifiée pour un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, nommé IBIT, selon un récent dépôt S-1 auprès de la Securities and Exchange Commission.
Le dossier fournit des informations détaillées sur le processus de création et de rachat, un aspect crucial des discussions en cours entre BlackRock et la SEC. La proposition s’oriente vers un « modèle de rachat en espèces », mais conserve la flexibilité d’un processus « en nature », sous réserve de l’approbation réglementaire.
Cela implique l’émission et le rachat continus de paniers, principalement en espèces. L’analyste pro-crypto de Bloomberg, Eric Balchunas, souligne que BlackRock a opté pour un modèle uniquement en espèces, signalant une évolution stratégique avant la période des fêtes.
BlackRock et ses sociétés affiliées s’engagent à respecter scrupuleusement les lois anti-blanchiment et les réglementations en matière de sanctions. Seuls les prestataires de services tiers soigneusement sélectionnés, suivant des processus complets de diligence raisonnable et de connaissance de votre client (KYC), interagiront avec la confiance.
Deux modèles de rachat expliqués
Le dossier introduit deux modèles de rachat : le modèle d’échange dirigé et le modèle d’exécution d’agent. La première implique des transactions directes avec une contrepartie commerciale Bitcoin, tandis que la seconde implique le rachat d’actions et le paiement des frais associés, le Trust convertissant Bitcoin en espèces pour les rachats.
Les dispositions de garde de la fiducie comprennent des transferts temporaires de bitcoins à des fins de négociation et de paiement des dépenses, soutenus par un accord de financement commercial pour l’emprunt de bitcoins ou d’espèces. Les implications fiscales pour les actionnaires sont également abordées, en mettant l’accent sur la comptabilisation des gains ou des pertes liés aux ventes de bitcoins. Le modèle de rachat « en nature » proposé, préféré par BlackRock, évite généralement le déclenchement d’événements imposables.
Discussions réglementaires et engagement de l’industrie
Les discussions réglementaires mettent en évidence une préférence de la SEC pour le « modèle en espèces », malgré la propension de BlackRock à un modèle « en nature ». Des leaders du secteur comme BlackRock et Fidelity se sont activement engagés auprès de la SEC concernant le processus de rachat des ETF Bitcoin au comptant. Alors que la proposition de BlackRock progresse, l’approbation réglementaire finale est toujours en attente, des sociétés comme Ark 21Shares et WisdomTree attendant également les décisions de la SEC.
L’ETF IBIT proposé par BlackRock marque une entrée notable dans le secteur des crypto-monnaies. Le dossier détaillé met en lumière les mécanismes de création et de rachat, la conformité réglementaire et les implications fiscales, décrivant la stratégie globale de BlackRock dans cette entreprise. Alors que le paysage de l’investissement dans les crypto-monnaies attend l’approbation réglementaire, le marché est prêt à faire face à un potentiel changement de dynamique.
Voir l’article original en anglais
