La société de services financiers First Trust est la dernière société à proposer un fonds négocié en bourse Bitcoin (BTC), mais dans ce cas, il ne s’agirait pas d’un ETF au comptant.
Le 14 décembre, First Trust a déposé le formulaire N1-A auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour introduire un nouveau produit lié au Bitcoin, appelé First Trust Bitcoin Buffer ETF.
Selon le prospectus, le fonds est conçu pour participer aux rendements positifs des prix – avant frais et dépenses – du Grayscale Bitcoin Trust ou d’un autre produit négocié en bourse (ETP) qui offre une exposition à la performance du Bitcoin.
Contrairement à un ETF au comptant, qui est lié à la performance de l’actif, un ETF tampon utilise des options pour poursuivre un résultat d’investissement défini.
Un tampon ETF est conçu pour protéger les investisseurs contre les pertes dues aux baisses du marché en limitant la croissance d’un titre sur une période définie. Également appelés « ETF à résultats définis », les ETF tampons utilisent des options pour garantir un résultat d’investissement, en essayant de fournir un niveau ciblé de protection contre les baisses dans le cas où les marchés connaîtraient des rendements négatifs.
L’analyste de Bloomberg ETF, James Seyffart, a commenté sur X (anciennement Twitter) à propos de l’ETF First Trust Bitcoin Buffer, affirmant que ces types de fonds protègent contre un certain pourcentage de pertes à la baisse avec un plafond à la hausse.
« Dans les semaines à venir, nous nous attendons à voir davantage de propositions dans le secteur, avec des stratégies uniques et différenciées offrant une exposition au Bitcoin »» ajoute Seyffart.
First Trust vient de déposer une demande #Bitcoin Tampons ETF. Ces types de fonds protègent contre un pourcentage défini de perte en cas de baisse avec une hausse plafonnée. Attendez-vous à voir d’autres entrants dans l’espace avec des stratégies différenciées uniques offrant une exposition au Bitcoin au cours des prochaines semaines. h/t @VildanaHajric pic.twitter.com/1qiWF53dM0
–James Seyffart (@JSeyff) 14 décembre 2023
L’ETF Bitcoin Buffer de First Trust est l’un des premiers ETF de ce type déposés auprès de la SEC américaine. Selon les données d’ETF.com, au moment de la rédaction de cet article, 139 ETF tampons sont négociés sur les marchés américains, avec un actif total sous gestion de 32,54 milliards de dollars. Les tampons ETF peuvent appartenir à des classes d’actifs telles que les actions, les matières premières et les titres à revenu fixe.
Les tampons ETF ont explosé ces dernières années, à tel point que le plus grand émetteur d’ETF au monde, BlackRock, a lancé ses premiers tampons ETF iShares en juin 2023. Les nouveaux produits, l’ETF iShares Large Cap Moderate Buffer (IVVM) et l’iShares Large Cap Deep Buffer ETF (IVVB) a gagné respectivement environ 5 % et 2 % depuis son lancement, selon TradingView.
Malgré ses capacités, un tampon ETF ne garantit toujours pas une protection complète, comme on pourrait le supposer. « Vous pourriez perdre une partie ou la totalité de votre argent en investissant dans le Fonds. Le fonds présente des caractéristiques différentes de celles de nombreux autres produits d’investissement classiques et peut ne pas convenir à tous les investisseurs. »précise la note de First Fund.
« Rien ne garantit que le fonds réussira dans sa stratégie consistant à fournir une protection contre les baisses contre les pertes de l’ETF sous-jacent », rapporte Jay Jacobs, expert en ETF de BlackRock, dans « 5 questions sur les tampons ETF ». De plus, un ETF tampon n’offre pas de protection du capital ou hors principe, ce qui signifie qu’un investisseur pourrait quand même perdre la totalité de son investissement.
Traduction de Walter Rizzo
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