Au cours des deux dernières années, la pandémie de COVID-19, l’inflation galopante et les conflits régionaux ont directement affecté le prix du Bitcoin (BTC). Cependant, selon Adam Back, PDG de Blockstream, 2024 s’annonce comme une période de reprise.
Le cryptographe, pionnier de l’algorithme de preuve de travail appliqué dans le protocole Bitcoin, a déclaré à Cointelegraph que la principale crypto-monnaie se négocie en dessous de la ligne de tendance historique des prix par rapport aux événements précédents de réduction de moitié.
Les événements « bibliques » nuisent au Bitcoin
Notre équipe a évalué l’évolution potentielle des prix du Bitcoin en vue de la prochaine réduction de moitié, qui verra la récompense de bloc des mineurs passer de 6,25 BTC à 3,125 BTC, en avril 2024. Les réductions de moitié des récompenses de bloc sont insérées par programme dans le code Bitcoin et elles se produisent tous les 210 000 blocs extraits.
Back dit que les moyennes qui se chevauchent des cycles de marché précédents et les réductions de moitié indiquent que la valeur relative du Bitcoin est inférieure aux projections largement acceptées. Plusieurs événements ont contribué à la baisse du prix du BTC, comme on le voit également sur les marchés financiers conventionnels :
« Ces dernières années ont été comme une peste biblique. Il y a eu le COVID-19, l’assouplissement quantitatif et les guerres qui ont affecté les prix de l’énergie. L’inflation a augmenté, les entreprises ont fait faillite. »
Selon Back, l’impact a fortement affecté les marchés et la gestion de portefeuille. Ces dernières années, les gestionnaires d’actifs ont dû gérer des risques et des pertes, ce qui a nécessité la vente d’actifs plus liquides.
«Ils doivent trouver des liquidités et parfois ils vendent les bonnes choses parce qu’elles sont liquides et que Bitcoin est super liquide. C’est arrivé avec l’or et je pense que c’est un facteur qui a influencé Bitcoin au cours des deux dernières années. »explique Back.
Bitcoin aurait déjà atteint 100 000 $
Alors que 2023 touche à sa fin, bon nombre des événements macroéconomiques cités par Back se sont atténués et les échecs spécifiques au secteur ont également été résolus. Tout cela s’est reflété dans la récente flambée du Bitcoin à partir de novembre 2023.
« La vague de contagion – les entreprises qui ont fait faillite parce qu’elles étaient exposées à Three Arrows Capital, Celsius, BlockFi et FTX – est en grande partie terminée. Nous ne pensons pas qu’il y ait d’autres grandes surprises en réserve. »Dit Back.
Plus tôt cette année, le PDG de Blockstream a prédit que Bitcoin atteindrait 100 000 dollars lors du prochain cycle de marché et a fait référence à ce point. Il pense que BTC aurait déjà atteint cette étape sans les facteurs soulignés dans la conversation avec Cointelegraph.
Il a également évoqué le modèle Bitcoin. « stock à flux » créé par PlanB, un ancien investisseur institutionnel pseudonyme, comme point de départ de la hausse potentielle du Bitcoin en 2024.
Nous partageons un tweet sur X par — PlanB (@100trillionUSD) 5 décembre 2023
Si vous souhaitez en savoir plus sur le Bitcoin Stock-to-Flow :
*Ceci est l’article original de 2019 : https://t.co/n5P5uMCKHT
* Ou regardez cette vidéo sur YouTube : https://t.co/3SGMU1Ln00 pic.twitter.com/Qp8SjqtXIB
Si vous souhaitez en savoir plus sur Bitcoin Stock-to-Flow :
* Ceci est l’article original de 2019 :https://t.co/n5P5uMCKHT
* Ou regardez cette vidéo YouTube : https://t.co/3SGMU1Ln00 pic.twitter.com/Qp8SjqtXIB– PlanB (@100 000 milliards USD) 5 décembre 2023
Back explique que le modèle et l’heuristique de PlanB suggèrent que les investisseurs avertis en Bitcoin ont historiquement acheté du BTC six mois avant un événement de réduction de moitié et l’ont vendu lors de pics de prix importants survenus dans les 18 mois suivant la baisse des récompenses minières :
« Les gens pensaient que c’était un peu fou de dire que nous pourrions atteindre 100 000 $ avant la réduction de moitié, parce que j’ai dit cela alors que le prix était d’environ 20 000 $. »
De plus, le fait que le prix du Bitcoin ait atteint 44 000 dollars à plusieurs reprises en décembre 2023 suggère que la prédiction n’est peut-être pas si farfelue.
L’effet Bitcoin ETF
Nous partageons un tweet sur X par — Eric Balchunas (@EricBalchunas) 29 novembre 2023
Les gens me demandent si nous avons changé les probabilités. Non, nous sommes toujours bloqués à 90 % de chances d’approbation d’ici le 10 janvier (c’est-à-dire dans ce cycle), les mêmes chances que nous avons eues pendant des mois (avant que cela ne devienne cool/sûr). Ce que nous examinons maintenant : davantage de modifications/enregistrements finaux à soumettre et des éclaircissements sur la création en nature ou en espèces https://t.co/uiWgfxOfzz
Les gens me demandent si nous avons changé les cotes. Non, nous maintenons toujours le cap avec 90 % de chances d’approbation d’ici le 10 janvier (c’est-à-dire ce cycle), les mêmes chances que nous avions depuis des mois (avant, c’était cool/sûr). Ce que nous surveillons pour le moment : davantage de dépôts modifiés/finals à intégrer et une clarté sur les créations en nature et en espèces https://t.co/uiWgfxOfzz
– Éric Balchunas (@EricBalchunas) 29 novembre 2023
Eric Balchunas et James Seyffart, analystes senior d’ETF, ont déclaré que ces applications obtiendraient le feu vert début 2024. Le co-fondateur de Galaxy Digital, Michael Novogratz, a également prédit un afflux massif d’investissements institutionnels dans les produits BTC, une déclaration à laquelle Back fait écho :
« Je pense que Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $ avant même l’ETF et avant la réduction de moitié. Mais je pense certainement qu’il ne faut pas sous-estimer l’influence de l’ETF.»
L’une des principales raisons invoquées par les partisans du Bitcoin est que des segments entiers des marchés traditionnels, y compris les principaux gestionnaires de fonds comme BlackRock et Fidelity, ne peuvent pas investir directement dans des actifs comme le Bitcoin.
En relation : Mike Novogratz, Galaxy Digital : les ETF Bitcoin stimuleront l’adoption institutionnelle en 2024
« S’ils gèrent un fonds commun de placement, ils ont des règles, fixées en externe ou par le fonds lui-même, qui les obligent à acheter uniquement des actions publiques et des ETF. Ils ne peuvent pas acheter de startups ni physiquement de métaux précieux. Ils ne peuvent rien faire de tout ça », Le dos souligne.
C’est pourquoi un ETF spot Bitcoin pourrait générer d’importants afflux de capitaux dans le secteur. Back a ajouté que ce véhicule d’investissement ouvre l’accès à l’exposition au Bitcoin à de nombreux types de fonds, notamment aux États-Unis, qui sont plus enclins à le faire via Fidelity ou BlackRock plutôt que via un échange de crypto-monnaie.