La chute de FTX a souligné les risques de contrepartie que les bourses peuvent imposer au marché. Alors que les traders et les investisseurs font preuve d’une prudence accrue, il existe une demande évidente de mesures fiables pour évaluer la santé de ces plateformes.
En utilisant l’ensemble de données FTX comme référence, Glassnode a déployé trois indicateurs innovants conçus pour identifier les scénarios à haut risque parmi les principales bourses : Coinbase, Binance, Huobi et le FTX, aujourd’hui disparu.
L’un des indicateurs est le taux de dépendance de change, qui montre quand une partie importante du solde d’une bourse est régulièrement transférée vers ou depuis une autre bourse. Une partie importante du solde d’une bourse étant constamment déplacée vers ou depuis une autre plateforme peut suggérer une profonde dépendance ou une co-dépendance à l’égard de la liquidité.
Un ratio positif indique des entrées nettes vers la bourse, tandis qu’un ratio négatif signifie des sorties nettes. Des périodes prolongées de valeurs négatives importantes peuvent être un signal d’alarme, indiquant que les actifs quittent rapidement la bourse au profit d’une autre plateforme.
Alors que Binance et Coinbase affichent un ratio de dépendance relativement faible, indiquant des mouvements de fonds mineurs par rapport à leurs vastes soldes, les données de Huobi dressent un tableau différent. Des chiffres récents ont montré des ratios de dépendance négatifs prononcés sur tous les actifs de Huobi, indiquant une augmentation marquée des transferts de Huobi vers d’autres bourses.
Le taux de remaniement interne de Huobi, qui montre la proportion du solde d’une bourse effectuée en interne sur une période définie, reflète celui de Binance.
Cependant, le contexte est ici crucial. Binance, la bourse la plus grande et la plus populaire du marché, éclipse Huobi dans tous les domaines. Ainsi, les pics de remaniement observés avec Huobi pourraient être amplifiés en raison de l’épuisement de ses réserves.
Ce lien entre la diminution des réserves et les ratios de dépendance négatifs prononcés pourrait être préoccupant. Cela suggère que les actifs sont déplacés en interne plus fréquemment et sont transférés hors de Huobi à un rythme croissant.
La corrélation entre la diminution des réserves de Huobi et ses taux de dépendance négatifs importants pourrait indiquer une érosion de la confiance dans la plateforme. Bien que ces mesures ne qualifient pas définitivement un échange de risque élevé, les mois à venir montreront si ces indicateurs transmettent des anomalies ou des précurseurs d’un changement plus profond.
L’article Huobi constate une augmentation des sorties vers ses concurrents selon de nouvelles mesures de confiance, apparu en premier sur CryptoSlate.