Un document a été déposé aujourd’hui devant le tribunal du district sud de New York dans lequel Genesis Global Holdco affirme que le plan de remboursement des clients crypto devrait leur permettre de récupérer 70 à 90 % de leurs créances.
Genesis Global Holdco a déposé son bilan au début de l’année, demandant l’accès au chapitre 11 de la procédure de faillite américaine qui permet la restructuration de la dette.
En juin, l’entreprise a présenté son plan de remboursement au tribunal, tandis que le document présenté hier porte sur la conclusion d’une médiation avec les créanciers.
Le 26 septembre, ce sera au tour du tribunal de se prononcer sur le plan de remboursement, et apparemment celui-ci pourrait être approuvé.
La médiation
La médiation a en réalité eu lieu entre la société mère de Genesis Global, Digital Currency Group (DCG), et les créanciers de Genesis au moment de la faillite.
Cette médiation a abouti à un accord qui prévoit le remboursement partiel des créances.
Afin de financer le remboursement, la DCG demandera un prêt d’un peu moins de 330 millions de dollars, qui viendra s’ajouter aux dettes impayées.
Rappelons que DCG est une société de capital-risque qui possède entre autres CoinDesk, Grayscale Investments et Luno, ainsi que Genesis.
Selon l’accord conclu avec les créanciers, ce plan devrait garantir un remboursement compris entre 70% et 90% des crédits encore en cours, soit avec des pertes résolument limitées pour les créanciers.
Il faut toutefois souligner que l’accord n’est pas encore définitif, car il doit encore être approuvé par le tribunal.
Au total, les dettes de Genesis s’élèvent à environ 3,6 milliards de dollars, et parmi les principaux créanciers se trouve également l’échange crypto Gemini.
La société de cryptographie Genesis
Genesis était une société de services financiers cryptographiques destinée principalement aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés.
Elle a fourni divers services de cryptographie par l’intermédiaire de diverses filiales, telles que Genesis Global Trading, Genesis Global Capital et Genesis Custody.
Elle a été fondée il y a dix ans, à tel point qu’elle prétend avoir été la première à proposer un pupitre de négociation Bitcoin OTC.
Les problèmes ont commencé en 2022, après l’implosion de l’écosystème Terre/Lune, et surtout après l’échec de Celsius et BlockFi.
Au début, la société mère DCG avait contracté quelques dettes, mais après la faillite de FTX, la situation s’est encore détériorée.
Finalement, les dettes étaient trop élevées et les recettes trop faibles, et il n’y avait donc pas d’alternative à la faillite.
De plus, en janvier 2023, elle a été accusée par la SEC d’avoir vendu des titres non enregistrés, via le service Earn proposé par la bourse Gemini, rendant toute tentative de sauvetage vaine à ce stade.
Cependant, l’entreprise tente de restructurer sa dette, grâce surtout à l’accord qui vient d’être signé avec les créanciers, et à ce stade, le chapitre 11 n’empêchera probablement pas sa réouverture une fois la procédure de faillite menée à bien.
Remboursement dédié aux créanciers
Malgré tout cela, il est encore trop tôt pour que les créanciers puissent crier victoire.
Premièrement, il est désormais clair qu’ils ne recouvreront jamais toutes leurs dettes. Cependant, s’ils parvenaient réellement à remporter 90 %, ils pourraient même être définis comme modérément satisfaits de la manière dont les négociations post-faillite ont été menées.
Cependant, il reste encore quelques obstacles à surmonter.
La première est l’audience de fin septembre, même s’il semble peu probable que le tribunal s’oppose à un projet qui, apparemment, a été décidé avec les créanciers eux-mêmes, ou en tout cas avec les principaux.
La seconde concerne les recours possibles des petits créanciers, ceux qui n’ont pas participé à la médiation. Cet obstacle semble cependant pouvoir tout au plus allonger les délais, sans compromettre l’accord de principe.
Le troisième, ou le principal, est le timing.
Si l’obtention de l’accord du tribunal, et de tous les créanciers, ne sera pas une mince affaire, il faudra aussi attendre que la DCG puisse procéder aux remboursements. Il semble donc peu probable que les créanciers commencent à recevoir des remboursements d’ici la fin de l’année.
De plus, si l’hiver crypto ne se termine pas, il n’est pas non plus impensable que DCG puisse avoir d’autres problèmes qui pourraient encore allonger les délais, à moins qu’une nouvelle course haussière ne démarre.
Il convient toutefois de souligner que cette procédure de faillite est à ce jour l’une des plus évolutives dans le domaine de la cryptographie, étant donné que pour d’autres procédures similaires, les créanciers attendent toujours leur remboursement près de dix ans après la faillite.