- DeFi TVL a marqué une baisse de 70 % par rapport au pic observé en décembre 2021.
- La technologie a commencé à évoluer conformément aux réalités de la dynamique contemporaine du marché.
Il ne fait aucun doute que la finance décentralisée (DeFi) s’est révélée être l’avant-garde de la révolution financière de la nouvelle décennie. L’émergence des technologies blockchain, le récit perturbateur autour de la décentralisation et le marché haussier historique de la cryptographie de 2020-2021 ont joué un rôle important dans la dynamisation de l’économie DeFi.
D’un peu plus de 80 000 utilisateurs globaux en 2020, l’écosystème a explosé pour accueillir plus de 43 millions au moment de la publication, ont révélé les données de Dune.
Source : Dune
Cependant, au cours de la dernière année, cette croissance vertigineuse s’est heurtée à un ralentisseur. L’apparition du marché baissier des crypto-monnaies en 2022 a marqué ce secteur en plein essor, dont il ne s’était pas encore remis au moment d’écrire ces lignes.
L’hiver DeFi gèle la croissance de TVL
Selon une société d’analyse en chaîne Dans le bloc, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles DeFi a atteint son plus bas niveau depuis 2,5 ans. De nouvelles données de DeFiLlama ont corroboré cette affirmation. Le TVL au moment de la publication s’élevait à 62,75 milliards de dollars, vu pour la dernière fois au premier trimestre 2021.
De plus, le TVL a marqué une baisse de 70 % par rapport au sommet observé en décembre 2021. Il va sans dire que le marché baissier de 2022-23 a joué un rôle important dans l’énervement des investisseurs DeFi, entraînant des sorties d’environ 170 milliards de dollars de l’écosystème.
Source : DeFiLlama
TVL, ou la valeur totale de tous les actifs cryptographiques déposés sur des contrats intelligents, reste l’indicateur le plus populaire parmi les investisseurs. Le capital bloqué est utilisé pour des opérations telles que le jalonnement, les prêts et l’approvisionnement en liquidités sur un DEX.
Un TVL plus élevé signifie plus de liquidités et donc plus de chances d’adoption du projet et vice versa.
Même si le marché plus large de la cryptographie a connu un rebond vigoureux en 2023, la valeur verrouillée dans DeFi a connu une reprise lente. Sur une base annuelle (YTD), la TVL a augmenté de 19 % par rapport à la croissance de la capitalisation boursière mondiale de la cryptographie de 32 %.
Une histoire d’implosions et de hacks
L’effondrement sensationnel du stablecoin Terra USD [UST] et sa pièce de support Terra [LUNA] a précipité la crise, entraînant une forte baisse des prix des jetons. Cet effet de cascade a conduit à une baisse marquée des rendements des dépôts, contrastant fortement avec la situation qui prévalait en 2021.
À mesure que les déposants s’éloignaient, l’afflux de jetons a diminué, ce qui a entraîné une moindre valeur perçue du protocole.
En outre, les vulnérabilités sécuritaires du paysage ont érodé la confiance des investisseurs. Selon DeFiLlama, 2022 a été l’année la plus notoire en termes d’exploits DeFi. Près de 3,27 milliards d’actifs cryptographiques ont été volés dans les protocoles DeFi au cours de l’année.
Source : DeFiLlama
DéFi 2.0
DeFi traverse peut-être une période difficile, mais elle a commencé à évoluer conformément aux réalités de la dynamique contemporaine du marché.
Lorsque les rendements de la dette publique sans risque étaient faibles, DeFi a attiré des hordes de déposants en raison de récompenses plus élevées. Cependant, avec des rendements atteignant récemment des niveaux records, DeFi a commencé à orienter son jeu des déposants vers les emprunteurs.
Selon IntoTheBlock, le protocole de prêt Aave [AAVE] a proposé des taux d’emprunt alléchants de 1 à 1,5 % sur son stablecoin GHO. En conséquence, le stablecoin décentralisé a dépassé 20 millions de dollars de capitalisation boursière et 60 millions de dollars de garantie dans le mois suivant son lancement.
Source : Dans le bloc
De plus, le protocole de prêt stablecoin populaire MakerDAO [MKR], a commencé à détourner une partie de ses revenus générés par les bons du Trésor américain pour offrir un rendement élevé aux utilisateurs de stablecoin DAI. Cela a entraîné une forte demande de DAI dans les semaines suivantes, comme en témoigne la croissance de l’offre en circulation, selon les données de Glassnode.
Source : Glassnode
La décision de Maker indique également sa stratégie visant à intégrer davantage d’actifs du monde réel (RWA) dans ses opérations DeFi. Il y a eu plusieurs propositions au sein de la communauté MakerDao visant à augmenter les détentions de bons du Trésor américain, dans le but de diversifier les réserves de garantie de DAI.
Rappelons que le DAI a été conçu comme un stablecoin crypto-collatéralisé. Cependant, les mesures récentes visaient à éviter les dangers liés aux réserves cryptographiques qui sont apparus lors de l’USD Coin. [USDC] crise de mars.
En un mot, les protocoles DeFi se sont lancés dans une nouvelle vague d’expérimentation pour attirer les investisseurs. Le marché baissier peut être une période difficile pour l’investissement et la valeur, mais la réduction du bruit peut garantir que les développeurs élaborent des produits et des plans alignés sur les plans de croissance à long terme.
Voir l’article original en anglais
