La forte croissance de l’économie américaine pourrait nécessiter des augmentations supplémentaires des taux d’intérêt pour atténuer les pressions inflationnistes, selon le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
S’exprimant lors du Symposium économique de Jackson Hole, une conférence annuelle des banquiers centraux à Jackson Hole, dans le Wyoming, Powell a souligné les incertitudes entourant les perspectives économiques tout en indiquant la nécessité éventuelle de politiques monétaires plus restrictives, comme le rapporte l’Associated Press.
L’inflation reste trop élevée
Bien que l’inflation ait diminué par rapport à son sommet, Powell a maintenu qu’elle restait excessivement élevée. Il a en outre souligné que la Réserve fédérale restait attentive aux signes indiquant que l’économie ne décélérait pas comme prévu. La banque centrale est prête à augmenter encore ses taux, si nécessaire, et prévoit de maintenir un niveau politique restrictif jusqu’à ce qu’elle constate des preuves substantielles d’une réduction durable de l’inflation vers son objectif de 2 %.
Comme l’a souligné Powell, l’économie a connu une croissance à un rythme inattendu, associée à des dépenses de consommation constantes, ce qui pourrait entretenir de fortes pressions inflationnistes. Cette observation marque un changement significatif par rapport à ses déclarations de l’année précédente, où il avait explicitement mis en garde contre la poursuite de fortes hausses de taux par la Fed pour freiner la flambée des prix.
Les hausses de taux de la Fed ont entraîné une augmentation significative des taux d’intérêt sur les prêts, ce qui rend difficile pour les Américains d’acquérir un logement ou une voiture et pour les entreprises de financer leur expansion. Malgré cela – et des projections contraires – le taux de chômage américain est resté stable à 3,5 %, à peine au-dessus de son plus bas niveau depuis un demi-siècle. L’inflation persistante et les chiffres robustes de l’emploi soulignent les inquiétudes de Powell concernant la croissance économique rapide, indiquant la nécessité potentielle de taux d’intérêt plus élevés pour agir comme une restriction.
Contrairement aux attentes du début de l’année, la plupart des traders ne prévoient désormais aucune baisse des taux d’intérêt avant la mi-2024 au plus tôt. Selon Powell, les décideurs de la banque centrale estiment que leur taux directeur est suffisamment élevé pour freiner l’économie et freiner la croissance, les embauches et l’inflation. Il a toutefois reconnu la difficulté de déterminer les coûts d’emprunt nécessaires pour ralentir l’économie, ce qui entraîne une incertitude constante quant à l’efficacité des politiques de la Fed pour réduire l’inflation.
Alors que les traders et les économistes font preuve d’un optimisme accru quant à un « atterrissage en douceur » – la Fed atteignant son objectif de taux d’inflation sans provoquer de forte récession – d’autres restent sceptiques.
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