Fin mai, une table de discussion s’est tenue au Palazzo Montecitorio consacrée à la réglementation crypto en Italie.
De ce tableau est née l’idée de doter le pays d’un registre spécifique de fournisseurs spécialisés dans la tokenisation des instruments financiers des entreprises, tels que les actions, les obligations et les titres de créance.
En effet, l’objectif de la réunion était précisément de définir les limites de la mise en place d’un véhicule de détention d’instruments financiers sur blockchain, respectant le règlement 858/2022 de la Commission européenne dédié précisément aux marchés d’échange d’instruments financiers numériques.
La nouvelle réglementation crypto en Italie
Le besoin découle de la récente réglementation du marché DLT, grâce à laquelle de nouveaux espaces s’ouvrent dans le secteur de la cryptographie également pour les opérateurs institutionnels.
En fait, d’une part, 2023 constitue la première année d’entrée en vigueur de la nouvelle loi italienne spécifique concernant la taxation des crypto-monnaies, mais en même temps c’est l’année au cours de laquelle le texte définitif du MiCAr a été approuvé, c’est-à-dire le nouveau règlement de l’Union européenne sur les actifs numériques.
Ce dernier ouvre en effet les portes du secteur de la cryptographie aux institutions financières qui s’en étaient jusqu’ici tenues à l’écart par craintes concernant surtout le manque de clarté réglementaire en la matière.
Maintenant que le tableau semble s’éclaircir, même les grands acteurs de la finance européenne peuvent entrer massivement dans le secteur.
C’est également vrai en Italie, où plusieurs banques traditionnelles ont déjà exprimé leur idée de prendre une initiative liée d’une manière ou d’une autre aux actifs numériques.
Le monde de la tokenisation
L’une des choses qui peuvent maintenant être faites sans crainte d’enfreindre la loi est la tokenisation des actifs réels.
Cela affecte non seulement les institutions financières, mais peut également affecter les entreprises, en particulier celles qui sont généralement exclues des marchés boursiers en raison de leur taille excessivement petite qui rend très difficile, voire impossible, leur acquisition.
Mais pour donner aux investisseurs la garantie que les jetons qu’ils achètent correspondent bien à des actifs tokenisés, des contrôles sont nécessaires, qui comprendront apparemment également la mise en place d’un nouveau registre officiel dans lequel les plateformes qui permettent l’achat et la vente d’actifs tokenisés devront s’inscrire .
Le décret FinTech
Le soi-disant décret FinTech (décret-loi n° 25 de 2023 – FinTech) a déjà été approuvé par le Sénat, mais est toujours en cours d’analyse à la Chambre.
Le décret définit les instruments financiers numériques et réglemente leur émission et leur transfert.
Il établit également un bac à sable réglementaire au sein duquel la Banque d’Italie, la Consob et l’IVASS peuvent interagir avec les intermédiaires supervisés et les opérateurs du secteur.
Lors de la réunion au Palazzo Montecitorio, le président de la VI Commission des finances de la Chambre des députés, Marco Osnato, l’a définie comme « une innovation importante qui aidera les marchés financiers, protégera les citoyens et trouvera un instrument qui demain sera également en mesure de utiliser l’administration publique. »
Commentaires sur la nouvelle réglementation cryptographique en Italie
La réunion a également été suivie par des entreprises et des indépendants qui ont exprimé leur opinion.
Le fondateur et président de Fleap, Thomas lacchetti, a rappelé que le potentiel des DLT et des contrats intelligents peut faciliter et rendre plus efficace la standardisation des processus et des produits des entreprises pour lever des fonds sur le marché, créant ainsi un marché plus réceptif.
À l’avenir, il sera également possible pour les entreprises d’opérer de manière proactive sur les marchés des actifs numériques, afin d’intercepter les nouvelles opportunités offertes.
Il a déclaré :
« Nous pensons que ce règlement a parmi ses objectifs l’introduction du DLT dans les processus des PME et nous sommes en ligne avec cette vision. À la base du développement de notre plateforme se trouve la conviction que cette technologie peut devenir un outil avec lequel les entreprises deviendront plus efficaces et prêtes à affronter les nouveaux défis que le marché leur présentera.
Le changement dans la nature du crédit, de nouvelles sources d’approvisionnement en capital et des processus plus rapides dans la gestion des interventions des entreprises. Tout cela s’inscrit parfaitement dans la logique du DLT à partir duquel on peut commencer à créer la société 2.0 ».
Au lieu de cela, le fondateur du cabinet d’avocats LX20, Alessandro Negri della Torre, a souligné la flexibilité du système juridique italien et son adhésion aux évolutions technologiques.
Il a déclaré :
« La création d’un registre entraînerait physiologiquement la création d’un niveau minimum d’organisation des sujets qui souhaitent offrir le service de tenue du registre ainsi qu’une cohérence générale de leurs procédures internes. La mise en place d’une réserve d’activités devrait alors conduire à l’application d’un premier filtre qui sélectionne les entreprises disposant des moyens humains, techniques et financiers pour exercer l’activité de gestionnaire de registre ».
Le président de l’Association nationale des comptables, Marco Cuchel, a rappelé que la transposition en loi du décret Fintech offrira de nouvelles possibilités aux entreprises italiennes d’accéder au crédit en dehors des canaux traditionnels.
Il ajouta:
« La nouvelle réglementation du marché financier numérique permet l’émission et la circulation des instruments connexes, en s’alignant sur les dispositions européennes, avec un maximum de transparence, d’efficacité et de sécurité pour les investisseurs et en favorisant la compétitivité des entreprises italiennes.
La numérisation des processus d’émission de nouveaux instruments financiers, y compris par le biais de technologies émergentes, peut créer de la valeur ajoutée et une synergie entre les différents sujets directement concernés et leurs professionnels qui les assistent, notamment les avocats, les notaires et les comptables. Vraiment une opportunité que nous espérons que le marché accueillera et utilisera à son plein potentiel.